'МегаФон' планирует разместить еврооблигации на сумму до $1,5 млрд. Деньги могли потребоваться оператору на крупные сделки, считают эксперты. У 'МегаФона', в отличие от его конкурентов по 'большой тройке' МТС и 'Вымпелкома', нет необходимости рефинансировать долги, его чистая денежная позиция (разница между денежными активами и денежными обязательствами) составляет 18,7 млрд руб.

Вчера совет директоров 'МегаФона' поручил менеджменту подготовить программу среднесрочных еврооблигаций (European Medium-Term Notes, EMTN) на общую сумму до $1,5 млрд, говорится в сообщении 'МегаФона'. 'Программа позволит привлекать крупные финансовые средства, которые могут потребоваться нам в будущем',— объясняет заместитель директора по связям с общественностью 'МегаФона' Марина Белашева.

Акционерами 'МегаФона' являются TeliaSonera (владеет 35,6% акций напрямую и 8,2% через долю в ОАО 'Телекоминвест'), АФ 'Телеком холдинг' Алишера Усманова (8% напрямую и 23,1% через 'Телекоминвест') и Holmpton Ltd (25,1%), принадлежащая 'Альфа-групп'. Выручка по итогам первого квартала — 42,2 млрд руб., EBITDA — 20,9 млрд руб.

'Финансовое положение 'МегаФона' сейчас намного лучше, чем у конкурентов,— у компании не было больших сделок вроде покупки 'Вымпелкомом' 'Голден Телекома',— рассуждает аналитик ФК 'Уралсиб' Константин Белов.— По итогам первого квартала этого года (последняя отчетность.— 'Ъ') у компании было 26,5 млрд руб. денежных средств, еще 30,5 млрд руб. составляли краткосрочные инвестиции. При этом краткосрочный долг оператора равнялся 18,3 млрд руб., а долгосрочный — 20 млрд руб., то есть чистая денежная позиция 'МегаФона' — 18,7 млрд руб.'. Возможно, 'МегаФон' рассматривает возможность крупного приобретения или сразу нескольких сделок и компания заранее пытается обеспечить себе возможность быстрого привлечения средств на эти покупки, рассуждает господин Белов. Госпожа Белашева это не комментирует. Источник 'Ъ', близкий к совету директоров 'МегаФона', говорит, что привлеченные в будущем средства пока планируется направить лишь на погашение текущего выпуск еврооблигаций на $300 млн.

Два года назад 'Вымпелком' вышел на рынок фиксированной телефонии и широкополосного доступа в интернет, купив альтернативного оператора 'Голден Телеком' за $4,23 млрд. На текущий момент его чистый долг равен порядка $7,5 млрд. Похожую сделку в ближайшее время готовит и другой конкурент 'МегаФона'. В начале августа совет директоров МТС (чистый долг — около $3 млрд) утвердил покупку 51% акций 'Комстар-ОТС' у АФК 'Система' (владеет 52,8% акций МТС) за $1,275 млрд. Ранее гендиректор 'МегаФона' Сергей Солдатенков рассказывал в интервью 'Ъ', что до конца 2009 года компания готова потратить на покупки на рынке широкополосного доступа в интернет до $500 млн, чтобы к 2012 году реализовать стратегическую цель — стать лидером ШПД в России, как проводного, так и беспроводного. Один из вариантов — покупка магистрального оператора 'Синтерра', компания уже завершила due diligence и получила разрешение Федеральной антимонопольной службы на эту сделку. Стоимость 'Синтерры' аналитики ранее оценивали в $600-700 млн.

Аналитик 'Ренессанс Капитала' Николай Подгузов считает, что 'МегаФон' может разместить еврооблигации несколькими траншами. 'Как бы то ни было, в зависимости от срока погашения 'МегаФон' может рассчитывать на ставку от 8,25% до 8,75% годовых. Если выход на рынок состоится в ближайшее время, то интерес к бумагам оператора будет высоким, так как на рынке еврооблигаций сейчас ощущается дефицит российских заемщиков. Последние размещения были у ВТБ и Россельхозбанка в начале лета',— напоминает господин Подгузов. Начальник управления анализа долговых рынков ИБ 'Открытие' Владимир Малиновский считает, что ввиду большого спроса на российские бумаги на рынке еврооблигаций 'МегаФон' может разместить все $1,5 млрд одним траншем. 'Ставка может составить до 9,5% годовых',— прогнозирует он.